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融资租赁成资本新宠,5家上市公司加码60亿元


来源:新浪财经综合、中国经营报       发布时间:2019-3-14 9:22:41     点击率:23


与去年不少上市公司剥离融资租赁业务不同,近期,融资租赁业务开始受到资本的关注。据《中国经营报》记者统计,2月份以来,至少有5家上市公司发布公告显示,要增资、新设和收购融资租赁公司的股权,金额达60亿元以上。此外,在近5个月来,也有4家融资租赁公司向港交所递交招股说明书,迎来小范围的上市热潮。

对于融资租赁业务开始逐渐被更大范围的关注的现象,融资租赁三十人研究院院长高克勤对记者表示,主要原因有两点,一是市场渗透率较低,潜力较大;二是统一监管后,融资租赁企业由工商企业转为金融企业,资本受到约束,通过增资有利于企业扩大业务规模。

此外,也有融资租赁的高管对记者表示,主要是一个行业的周期性问题,今年来整体信用环境较去年好,预计下半年会有一个好的结果显现。

上市公司加码

据记者统计,在近一个月内,至少5家上市公司公告显示,要增资、新设收购和收购股权,形式主要包括增资、新设和收购股权,金额达60亿元以上。

2019年2月26日,中核国际有限公司公告披露了其控股子公司中核融资租赁有限公司的增资计划完成;2019年2月22日,浙商中拓(5.720, 0.00,0.00%)集团股份有限公司公告披露了其控股子公司浙江中拓融资租赁有限公司的增资计划;2019年2月22日,广东中盈盛达融资担保投资股份有限公司公告披露了其对广东耀达融资租赁有限公司的注资协议;2019年2月15日,中国兴业控股有限公司披露控股子公司广东粤盛科融资租赁有限公司来自佛山市南海大沥自来水公司的增资计划;2019年2月1日,烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司公告披露控股子公司杰瑞(天津)融资租赁有限公司完成工商登记。

但是,在去年下半年,有不少公司开始剥离融资租赁业务。皖江金租变更股权已经获批,晨鸣纸业(6.900, -0.04, -0.58%)也发布公告称剥离此前的利润支柱晨鸣租赁,T海投、大名城(6.450, 0.02, 0.31%)等上市公司也纷纷抛售旗下租赁公司。

对于融资租赁公司冰火两重天的情况,融资租赁三十人研究院院长高克勤对记者表示,“其实整体而言,对这个行业还是很看好的。今年出现不少上市公司集中加码的原因,我认为原因主要有两点:一是这个行业市场潜力比较大,目前我们的渗透率、发育程度还不高,这是基本原因;二是去年统一金租和商租的监管,此前融资租赁是作为工商企业来管,现在作为金融企业来管,所以会存在一个资本约束的问题,企业需要资本金的支持,才能把业务规模做得更大。

一名不便具名的融资租赁公司高管对记者表示,“每个行业都有一些或大或小的周期,融资租赁行业在2013年、2014年实现快速发展。但到了2017年和2018年,中国的整个经济形势不太乐观,信用指数也比较低,所以一些规范程度较低、风控能力较差的融资租赁公司,面向的客户容易出现逾期和坏账的问题,这应该是很多上市公司去年剥离这个业务的原因。”

“而经过去年的规模性逾期潮,很多上市公司出现业务的停顿、结束、开始转行。市场的空间仍然存在,就会有很多上市公司对这个业务进行增资。此外,今年,整个信用环境应该比去年要好一些,面向的客户企业的经营状况,抗风险能力,从今年下半年开始,都会比去年好。而且经过这些考验后,融资租赁企业的抗风险能力、信用能力、资金的融通渠道会比之前更完善。”上述高管对记者表示。

另一位华南地区的融资租赁公司的高管则对记者表示,去年整体的信用环境比较差,对融资租赁的风险更大,所以不少公司剥离融资租赁的资产。今年,还是看到了市场的需求,比如医疗、飞机等,大家比较想开拓这个市场,把这块业务做大。

发展仍存挑战

除了上市企业的增资加码,从2018年下半年开始,国内的融资租赁公司开始出现赴港上市热潮。包括信都租赁、紫元元股、百应租赁、道生租赁、海通恒信等纷纷奔赴港股市场,其中紫元控股、百应租赁已于去年上市,其他租赁公司均处于等候港交所聆讯阶段。在今年开年,融资租赁公司港股上市热情不减。2019年1月下旬,国际友联租赁在时隔7个月后再度闯关港股IPO。

对于这个情况,高克勤对记者表示,融资租赁企业的港股上市热潮,主要还是为了补充资本金、完善治理结构、提升信用等级这三方面的考量。

对于选择港股上市,上述华南地区的业内高管表示,报表的资产都比较大,进一步发展的话,需要募集更多的资本,第二个就是香港上市的标准还是比较低,比如要求连续三年盈利,很多租赁公司能达到;而在国内的话,融资租赁公式作为类金融企业,这个门槛还比较高,所以大家都寻求在香港上市。

另一位业内高管则表示,和A股上市相比,港股上市的优势是速度上会更快一些,A股上市的优势是,如果企业的业务比较规范,自己的资质各方面都还可以,那么企业的抗风险能力也会比较强。不过企业都有自己的判断和选择,原因不一定相同。

对于目前整个融资租赁行业的营收和净利情况,上述业内高管表示,融资租赁的业务和金融租赁的业务的差别在于金融租赁由于其股东方的背景比较好,开展业务面向的多数是大型的国企和上市公司,融资租赁企业更多面向中小微企业。此外,企业都有规模效应,金租公司的融资渠道较融资租赁公司更为畅通,融资成本也相对较低,租金利率也相对便宜。其他方面总体而言差别不大。

据中国银行(3.800, 0.00, 0.00%)业协会金融租赁专业委员会发布的《中国金融租赁行业发展报告2007-2017》显示,据未经审计的数据显示,54家金租公司去年合计实现营业收入1400亿元、净利润235亿元,以此计算,每个金融租赁从业人员平均为公司全年创收2670万元、年创利448万元。

高克勤则表示,总体而言,目前有上万家融资租赁企业,有些开展业务,或者业务规模比较小,所以人均创利会相对较低。

上述华南地区的业内高管对记者表示,融资租赁公司大多开展的还是融资性租赁,没有足够的能力抵抗相应的风险去开展经营性租赁。融资性租赁还是主要靠利差赚利润,靠规模赚利润,不承担租赁物的风险,利润也会比较低。

对于融资租赁目前的行业情况,此前不少业内人士对记者表示,融资租赁行业去年主要存在由债券违约引发的逾期问题、流动性问题、信贷政策以及市场融资难情况。

上述业内高管表示,目前融资租赁企业在量上而言,发展得挺快,但我们在专业性方面,和欧美相比还是存在很大的差距。不过经过去年这一轮的去杠杆,会有一个优胜劣汰的作用。越规范的企业,抗风险能力就越强。在专业性方面较弱,一有风吹草动,就比较容易受影响。这个专业性主要是指,对行业的判断,对客户企业经营的理解,每个企业的精力是有限,如果能力不足以覆盖铺开的范围,就很难做到专业。这和银行系的金租不一样,银行有地方网点,和各地的企业都比较好接触,风控能力各方面会比较好。

“此外,还是要合规,敬畏市场。之前,不少租赁公司做的过程中开始偏离初衷,和自身定义的融资租赁业务不同,开始出现伪贷、或偏向投资领域。这种情况下,一旦市场出现变化,肯定会出现问题。”上述高管对记者表示。

另一位业内高管对记者表示,现在融资租赁企业共同面对的问题就是,市场需求不缺,但融资成本过高,所以主要是解决融资成本的问题。

高克勤则对记者表示,融资租赁业务目前面临转型升级的问题,要真正发挥租赁的功能,租赁的功能就两条,融资融物于一体,对租赁物的管理能力,然后在这个基础上拓展增值服务,更多是用金融科技提升运作的技术支持能力,同时也要增强租赁公司本身的运作能力。






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